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UNTERNEHMENSVERKAUF
Ein Unternehmensverkauf eröffnet eine Welt voller Möglichkeiten. Sie benötigen einen erfahrenen und verlässlichen Partner, der das A und O eines jeden Deals kennt, von der ersten Verkaufsidee bis zum Vollzug der Transaktion:
Professionelle Datenaufbereitung und kompetente Finanzplanung, die Investorenfragen antizipiert.
Zugang zu allen relevanten Käufern auf Entscheiderebene weltweit.
Verhandlungsgeschick für bestmögliche Konditionen.
Risikoadäquate Vertragsgestaltung mit Augenmaß.
Der häufigste Anlass für einen Unternehmensverkauf im Mittelstand ist die Lösung der Nachfolge: z.B. wenn die Familie selbst diese nicht antreten kann oder möchte, weil der Einstieg in eine neue Lebensphase geplant ist, oder einfach die Überzeugung gereift ist, dass das Unternehmen von einem breiter aufgestellten oder investitionsfreudigeren Eigentümer profitieren würde.
Jede Nachfolgeplanung sollte möglichst frühzeitig in Angriff genommen werden. Noch bevor die Entscheidung zum Verkauf getroffen ist, unterstützt IMAP mit Analysen zu den Erfolgsaussichten einer Transaktion, zu einem realistischen Unternehmenswert, zum Käuferuniversum und zu gebotenen Vorbereitungsschritten vor Start des Prozesses.
Beim Verkauf von Portfoliounternehmen müssen Private-Equity-Investoren die Zukunftsaussichten ihrer Beteiligungen mit dem aktuellen Bewertungsumfeld und den Anforderungen ihrer Investoren in Einklang bringen. Transaktionen sind häufig zeitkritisch und hängen von viel mehr als nur oberflächlichen Finanzdaten ab.
Wir nutzen unser umfangreiches Branchenwissen und unsere Erfahrung in globalen M&A-Transaktionen. Wir identifizieren die Werttreiber und strategische Potenziale, erarbeiten die Equity-Story und nutzen unsere Insights zu Investoren weltweit, um im Rahmen eines strukturierten Wettbewerbs den besten Käufer für das Portfolio-Unternehmen zu finden.
Veränderte Marktbedingungen zwingen Konzerne regelmäßig zu neuen strategischen Weichenstellungen, die auch einen Verkauf von Randaktivitäten oder Tochtergesellschaften vorsehen.
Professionell begleitet und durchgeführt, führt dies zu einer Win-Win-Situation für alle Beteiligten. Dank unserer Erfahrung in solchen Transaktionen sind wir es gewohnt, die Interessen aller Stakeholder zu berücksichtigen - seien es die Mitarbeitenden und Betriebsräte, die die Sicherheit der Arbeitsplätze unter neuer Führung im Blick haben, oder das Management des Verkäufers, das auf eine faire Trennung und seine Reputation achtet.
Wir beherrschen selbstverständlich alle marktüblichen Bewertungsverfahren, um unseren Kunden zum frühestmöglichen Zeitpunkt eine solide Einschätzung des erzielbaren Kaufpreises zu liefern.
Wir ziehen umfangreiche Bewertungsdaten aus eigenen Transaktionen, aus Deal-Datenbanken sowie von gelisteten Unternehmen heran und kombinieren diese mit den von uns analysierten unternehmensspezifischen Wert-Treibern.
Unabhängig davon, ob Sie einen Verkaufsprozess sofort einleiten wollen oder eine Einschätzung benötigen, um zukünftige Pläne zu definieren: Mit unserer Bewertung treffen Sie eine reifere Entscheidung.
Der Kauf oder Verkauf von Unternehmen in Sonder- und Umbruchsituationen findet meist in einem komplexen, zeitkritischen und unvorhersehbaren Umfeld statt.
Mit dem richtigen Berater ist es möglich, aus einer schwierigen Lage eine Chance für alle Seiten zu entwickeln und gleichzeitig Risiken zu minimieren.
Wir beraten und unterstützen Unternehmen und deren Gesellschafter, aber auch Treuhänder, Insolvenzverwalter und Investoren. Unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Interessen erarbeiten wir schnell die optimale Transaktionslösung. Je nach Ausgangssituation und Krisenstadium passen wir unser Leistungsspektrum individuell an.
Eine Übernahme durch das bestehende Management (Management Buy-Out oder MBO) oder durch ein neues Management (Management Buy-In oder MBI) kann bei sorgfältiger Vorbereitung eine sehr attraktive Form des Unternehmensverkaufs sein - sowohl für Veräußerer als auch für das Management und einen neuen Investor.
Mit unseren Kontakten zu allen relevanten Finanzierungspartnern wie Private Equity-Gesellschaften, Industrieholdings, Family Offices, Banken und Debt Fonds helfen wir Führungskräften, auch mit begrenzten Eigenmitteln in die Unternehmerrolle zu kommen.
Wir begleiten die Verkäufer und / oder das Managementteam von der Auswahl der richtigen Co-Investoren über die Strukturierung der Übernahme bis hin zur Gestaltung der Vertragsbeziehungen.
Wenn zwei Unternehmen mit gemeinsamen Interessen ihre Marktpräsenz verstärken wollen, ist eine strategische Partnerschaft durch Fusion oder Joint Venture die optimale Lösung.
Da es sich hierbei nicht um einen "Wettbewerb", sondern um eine für beide Seiten vorteilhafte Vereinbarung handelt, ist die Problemlösung komplex. Von der Bewertung der betroffenen Unternehmen oder Geschäftsbereiche über die Due Diligence bis hin zu Fragen der Corporate Governance kümmern wir uns um Kompatibilität und eine reibungslose und Transaktion für beide Parteien.
HÄUFIGE FRAGEN
Jeder Verkäufer möchte zunächst klare Ziele für die angestrebte Transaktion definieren. Dies ist auch nötig, damit Ihr Berater den idealen Aktionsplan erstellen kann. Wir helfen Ihnen, Wachstumsziele für Ihr Unternehmen und persönliche Ziele für Sie selbst zu definieren. Dazu gehört auch die Rolle, die Sie nach dem Verkauf spielen wollen. Auch Ihre Ziele für die Menschen und Beziehungen innerhalb Ihres Unternehmens nehmen wir in den Blick. Dies alles mündet in die Überlegungen, welches Profil der richtige Käufer haben sollte, wie die Führungsnachfolge aussehen und wie der Übergang gestaltet werden soll.
Diese Vorüberlegungen führen nicht selten zu der Einsicht, dass vor Beginn eines Verkaufsprozesses noch spezifische operative Maßnahmen im Unternehmen umgesetzt werden sollten, wie z.B. bestimmte Investitionen, Personalmaßnahmen oder Verbesserungen im Working Capital Management. IMAP berät unter den gegebenen Umständen auch zum optimalen Timing einer Transaktion.
Die Vergütung für M&A-Transaktionen setzt sich in der Regel aus einem überschaubaren Festhonorar (Retainer Fee) sowie einem Erfolgshonorar (Success Fee) zusammen, das i. d. R. an die erreichte Unternehmensbewertung geknüpft wird und leistungsorientiert ausgestaltet wird. Jede Transaktion hat ihre eigenen Besonderheiten, die bei der Honorargestaltung zu berücksichtigen sind. Die Auswahl des passenden M&A-Beraters und die Bemessung einer fairen Honorar-Struktur berücksichtigt in der Regel das Spektrum der angebotenen Dienstleistungen, das Profil und die Erfahrungen des Transaktionsteams, die Erfolgsbilanz des M&A-Beraters, die Branchenkenntnis sowie der internationale Zugang zu Entscheidern bei Investoren und Käufern.
Bei IMAP vereinbaren wir eine transparente Gebührenstruktur am Anfang des Projekts, weil ein erfolgreicher Deal eine vertrauensvolle Kunden-Berater-Beziehung voraussetzt.
Wir beginnen mit einer gründlichen Vorbereitung, bei der wir Ihre Ziele und Motivation ermitteln, einen Aktionsplan für die Vermarktungsstrategie erstellen und alle notwendigen Hintergrundmaterialien zusammenstellen.
Parallel dazu recherchieren wir potenzielle Käufer weltweit – auch gemeinsam mit unseren IMAP Partnern, besprechen die zumeist sehr umfangreiche Liste mit Ihnen und legen gemeinsam fest, welche Investoren vertraulich angesprochen werden sollen. Wir schließen Vertraulichkeitsvereinbarungen mit interessierten Parteien zu Ihren Gunsten ab und sondieren das Erwerbsinteresse auf Basis aussagekräftiger und von uns professionell aufbereiteter Unternehmens- und Finanzinformationen.
Schließlich kümmern wir uns um die Umsetzung der Transaktion, indem wir den Due Diligence Prozess der Investoren vorbereiten und managen und schließlich mit dem besten Käufer alle relevanten wirtschaftlichen und rechtlichen Vereinbarungen bis zum Abschluss der Transaktion erarbeiten.
Eine QoE-Analyse ist ein wertbildendes Instrument im Rahmen der Vorbereitung des Transaktionsprozesses, das die Transparenz über die nachhaltige Ertragskraft eines Unternehmens für Investoren erhöht.
Während oberflächliche Finanzberichte und Ist-Zahlen mit ihren Schwankungen, zusammengefassten Kostenpositionen, erklärungsbedürftigen Sachverhalten und außerordentlichen Effekten häufig den Blick für die echte Ertragskraft verstellen, geht eine QoE-Analyse in die Tiefe und vermittelt potenziellen Käufern ein vollständigeres Bild von der Leistung des Unternehmens und der voraussichtlichen Entwicklung dieser Leistung.
Nur so wird eine fundierte und chancenorientierte Unternehmensbewertung für Investoren möglich und verkürzt den Zeitraum für die Einholung von Letters of Intent (LOI), den Abschluss von Term Sheets und den anschließenden Prozess der Due Diligence.
Das Confidential Information Memorandum (CIM), zunehmend auch als Confidential Information Presentation (CIP) bezeichnet, ist im Wesentlichen ein Marketingdokument, mit dem Ihr Unternehmen für Interessenten attraktiv und verständlich dargestellt wird. In einem aussagekräftigen Präsentationsformat fasst das Dokument alles zusammen, was ein potenzieller Käufer wissen muss, bevor er ein fundiertes Angebot abgibt. Es hebt alle wertbildenden Faktoren und Alleinstellungsmerkmale hervor, die Ihr Unternehmen zu einer wertvollen und attraktiven Opportunität machen.
Unsere Kunden sind häufig mittelständische Familienunternehmer, Gründer oder Mit-Gesellschafter, die uns die wichtigste Transaktion ihrer unternehmerischen Tätigkeit anvertrauen. Darüber hinaus beraten wir Konzerne, die Randaktivitäten veräußern wollen, und Private Equity Gesellschaften oder Family Offices auf der Suche nach Beteiligungs- oder Exit-Möglichkeiten für ihre Portfoliounternehmen.
Unser Erfolg hängt vom Erfolg unserer Kunden ab, und wir leben davon, dass sie uns weiterempfehlen. Die Zusammenarbeit im Rahmen eines Deals ist sehr intensiv – sie gelingt besser und macht mehr Spaß, wenn man sich gut versteht. Wir kommunizieren mit unseren Kunden auf Augenhöhe und beraten sie mit hohem Engagement, Empathie und Fingerspitzengefühl. Wir sind selbst Unternehmer – und behandeln daher jede Transaktion, als wäre es unsere eigene.
Unsere Kunden profitieren von unserer Deal-Erfahrung in allen relevanten Branchen, die wir mit mehr als 450 M&A-Spezialisten und in über 250 Transaktionen pro Jahr sammeln.
Wir bündeln unsere Kontakte und unser Wissen über die relevanten Käufer, deren Absichten und Verhaltensweisen sowie branchenspezfische Bewertungsfaktoren. IMAP Partner stehen täglich im internationalen Ausausch und treffen sich regelmäßig persönlich, um aktuelle Entwicklungen zu diskutieren und Synergien für unsere Kunden in den M&A-Projekten zu finden, an denen wir in unseren über 60 internationalen Büros arbeiten.
Einer der häufigsten Gründe für das Scheitern von Unternehmenstransaktionen sind unterschiedliche Vorstellungen über den Kaufpreis. Unabhängig davon, ob Sie sofort einen Verkaufsprozess einleiten wollen oder eine Schätzung benötigen, um Ihre Zukunftspläne zu definieren, benötigen Sie einen erfahrenen M&A-Berater, der Zugriff auf eine eigene, breite Datenbasis hat und Ihnen eine ehrliche Bewertungseinschätzung liefern kann.
Unsere Vorgehensweise stützt sich auf:
Neben der Anwendung marktüblicher Bewertungsverfahren diskutieren und verhandeln wir Unternehmenswerte mit Investoren täglich und reichern so unsere globale Datenbasis und unser Erfahrungswissen über die relevanten Bewertungsfaktoren und -strukturen immer weiter an. Für eine treffsichere Einschätzung und klare Empfehlungen für Opimierungsmaßnahmen.
Transaktionen scheitern manchmal wegen unterschiedlicher Bewertungseinschätzungen von Verkäufer und Käufer. Voraussetzung für einen erfolgreichen Verkaufsprozess sind daher realistische Wert-Vorstellungen. Dafür sind die Werttreiber gekonnt herauszuarbeiten und die Rahmenbedingungen einer möglichen Transaktion frühzeitig abzustecken. Wir liefern unseren Kunden eine faktenbasierte Bewertungs-Spanne, mit der sie kalkulieren können - und die wir regelmäßig in den unseren Transaktionen erreichen oder übertreffen.
Der Wert eines Unternehmens ist der Preis, den ein Käufer am Ende eines gut geführten Transaktions-Prozesses zu zahlen bereit ist. Wir erarbeiten deshalb mit größter Sorgfalt das vertrauliche Informationsmemorandum, nehmen „Quality of Earnings“ Analysen der historischen Finanzdaten vor und unterstützen unsere Kunden bei der Erstellung einer fundierten und integrierten Finanzplanung. Eine der größten Hürden für Käufer ist die Erwartungsbildung über die Ertragschancen, die ihm das Investment in das zu verkaufende Unternehmen bietet. Je detaillierter und zuverlässiger wir daher bereits in einem frühen Stadium des Prozesses Vertrauen in die Ertragsbasis und die strategische Positionierung eines Unternehmens erzeugen können, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass wir am Ende eine Transaktion abschließen, von der alle Seiten profitieren.