IMAP Deutschland IT-Services Sektor Report 2025

Die Key Highlights auf einen Blick:

1. Investment Trends:

Die Investitionsaktivitäten im IT-Services-Sektor haben sich mit nur zehn veröffentlichten Transaktionen im letzten Jahr leicht verringert, wobei Add-on-Akquisitionen den Großteil der Transaktionen ausmachen. Jedoch zeigen die Verkäufe von Diva-e an die Conclusion Group, Mindcurv an Accenture und Fernao an VINCI das strategische Interesse an Portfoliounternehmen von Finanzinvestoren. Die Verkäufe sind umso bemerkenswerter, als viele strategische Käufer regelmäßig ihre strengen Auswahlprozesse betonen. Darüber hinaus sehen wir weiterhin großes Interesse von strategischen Käufern an mittelständischen IT-Services-Unternehmen. In wirtschaftlich anspruchsvollen Zeiten fällt es Strategen leichter, eine Einschätzung zu treffen. Wir rechnen daher in naher Zukunft mit weiteren bedeutenden Verkäufen.

2. Bewertungsstabilität inmitten von Marktschwankungen:

Die Bewertungsniveaus für M&A-Transaktionen sind im vergangenen Jahr stabil geblieben. Unternehmen mit einem hohen Seltenheitswert werden weiterhin hoch bewertet und profitieren vom steigenden Interesse ausländischer Käufer, die auf dem deutschen Markt Fuß fassen wollen.

3. Dynamik der Aktienmärkte:

Die Performance der europäischen IT-Services-Aktien zeigte 2024 ein gemischtes Bild. Während der gesamte Sektor auf Basis der letzten zwölf Monate (LTM) um etwa 17 % zurückging, stabilisierten sich die EV/EBITDA-Multiplikatoren des Sektors bei etwa 7x. Die Entwicklung in den einzelnen Segmenten war unterschiedlich, wobei Systemintegration (SI) & Consulting in Asien und Nordamerika ein starkes Wachstum verzeichneten, während die europäischen Pendants vor Herausforderungen standen.

Weitere Einblicke:

• Investitionsdynamik in der DACH-Region: Seit 2020 hat der IT-Services-Sektor in der DACH-Region 64 Transaktionen verzeichnet, wobei die Deal-Aktivität im Jahr 2021 ihren Höhepunkt erreichte. 33 % der Investoren haben ihre Portfolios mit mehreren IT-Services-Akquisitionen diversifiziert, was das starke Interesse an diesem Sektor unterstreicht. Große Private-Equity-Unternehmen wie Prom12, Ufenau, AUCTUS, Deutsche Beteiligungs AG und NORD Holding haben in der Region umfangreiche Portfolios aufgebaut.
• Partnerschaften zwischen Unternehmern und Investoren: Unternehmer im IT-Dienstleistungssektor gehen zunehmend Partnerschaften mit Finanzinvestoren ein, um das Wachstum voranzutreiben und Herausforderungen wie die Cloud-Transformation, die Gehaltsinflation und die Implementierung von KI-Lösungen zu bewältigen. Diese Kooperationen haben sich als entscheidend erwiesen, um den operativen Erfolg zu ermöglichen und Investitionen für die Skalierung von Geschäftsmodellen zu sichern.
• Überblick über den IT-Services-Markt: Trotz sektoraler Herausforderungen treibt die Nachfrage nach digitaler Transformation, KI, Cybersicherheit und Cloud-Lösungen weiterhin das langfristige Potenzial des Marktes voran. Unsere regelmäßigen Update-Calls mit Unternehmern zeigen ein vielversprechendes Bild für 2025 und Anzeichen für eine steigende Projektnachfrage.

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